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Für viele Anleger ist ein direktes Exposure in prominente, nicht börsennotierte Unternehmen nicht möglich, da dieses oft Anlegern vorbehalten ist, die Zulassungskriterien erfüllen, welche typischerweise nur institutionelle Anleger oder Private-Equity-Fonds erfüllen.

21shares bietet hierfür nun eine Lösung über den Pre-IPO-Perpetuals-Markt, der Exposure in die Bewertung eines privaten Unternehmens ermöglicht. Manche Anleger sehen die Phase vor einem hochkarätigen Börsengang als sinnvolles Zeitfenster, um Exposure aufzubauen, bevor die öffentlichen Märkte den Einstiegspreis bestimmen.

Anleger sollten sich bewusst sein, dass die Differenz zwischen der impliziten Pre-IPO-Bewertung eines Unternehmens und seiner späteren Bewertung nach dem Börsengang in beide Richtungen erheblich ausfallen kann. Anleger sollten daher darauf vorbereitet sein, dass der Preis des 21shares Anthropic Synthetic ETP sowohl steigen als auch fallen kann.

Warum Anthropic über ein ETP erwerben?

Für Anleger, die vor einem möglichen Börsengang Exposure in die marktimplizierte Bewertung von Anthropic wünschen, löst die ETP-Struktur die beiden wesentlichen Zugangshürden.

Erstens erfordert ein direktes Exposure in Pre-IPO-Unternehmen die Teilnahme an privaten Finanzierungsrunden oder an Sekundärmarkttransaktionen auf spezialisierten Plattformen. Diese Wege sind in der Regel institutionellen Anlegern, Venture-Fonds oder Personen vorbehalten, die plattformspezifische Zulassungskriterien erfüllen. Die Mindesttransaktionsgrößen sind im Allgemeinen erheblich.

Zweitens können für Private-Equity-Beteiligungen Haltefristen (Lock-up-Perioden) gelten, die den Verkauf der Position rund um den Zeitpunkt des Börsengangs einschränken.

Börsengehandelte Produkte unterliegen diesen Beschränkungen nicht. Das 21shares Anthropic Synthetic ETP kann über Ihr Anlagekonto gekauft oder verkauft werden. Es gelten keine Zulassungskriterien über die der bestehenden Brokervereinbarung des Anlegers hinaus.

Anleger sollten verstehen, dass das Produkt synthetisches Preis-Exposure über eine Derivatestruktur mittels einer von FalconX Group begebenen Note bietet, nicht direktes Eigentum an Aktien. Es gewährt keine Stimmrechte oder sonstigen Aktionärsrechte an Anthropic und ist möglicherweise nicht mit privaten Beteiligungen an einem Referenzunternehmen vergleichbar.

Kontinuität des Exposures durch den Börsengang

Das ETP ist so strukturiert, dass der Handel durch den Börsengang von Anthropic hindurch ohne Unterbrechung fortgesetzt wird. Sobald Anthropic börsennotiert ist, wechselt der Referenzpreis, den die Perpetual-Futures-Positionen des Produkts verwenden, von privaten Marktbewertungen und Daten aus Sekundärtransaktionen auf den offiziellen börsennotierten Spotpreis von Anthropic. Es gibt keine erzwungene Abwicklung und keine Pflicht zur Umwandlung in physische Aktien.

Anleger sollten beachten, dass sich das Produkt beim Börsengang nicht in Anthropic-Aktien umwandelt. Es hält weiterhin synthetisches Exposure über von FalconX Group begebene Notes, die durch Perpetual Futures unterlegt sind. Der Nettoinventarwert (NAV) bildet den öffentlichen Spotpreis von Anthropic ab, angepasst um die jährliche Produktgebühr von 1 % und die laufenden variablen Funding-Rate-Kosten.

Steuerhinweis

Die ETPs wurden so konzipiert, dass sie ähnliche Merkmale aufweisen wie Anlageprodukte, die für in Deutschland ansässige Privatanleger als von der Kapitalertragssteuer befreit gelten, wenn sie länger als ein Jahr gehalten werden.

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