Punti chiave:
- Mentre i ricavi rappresentano un indicatore dello stato di salute attuale di una rete, la profondità e il ritmo dell'attività degli sviluppatori ne indicano il potenziale, e la crescita degli utenti riflette il valore attuale e atteso.
- Sia Ethereum che Solana si stanno rafforzando, ma in direzioni diverse: Ethereum per applicazioni istituzionali ad alta sicurezza e Solana per attività consumer veloci e a basso costo, con crescenti integrazioni istituzionali.
- Lo slancio dei builder su Ethereum si è rafforzato in modo significativo con la riduzione delle commissioni e l'arrivo dell'aggiornamento software "Fusaka".
- Solana sta trovando il suo product-market fit nei pagamenti e nelle applicazioni consumer ad alta frequenza.
- Solana sta assumendo sempre più il ruolo di Silicon Valley del settore cripto, dato che un numero crescente di applicazioni costruite sulla rete ha già superato la soglia dei 100 milioni di dollari di ricavi.1
Identificare i potenziali vincitori tra gli asset digitali va oltre la valutazione della sicurezza della rete e dei ricavi. Questo articolo spiega perché l'attività di sviluppo, osservata attraverso la lente del deployment delle applicazioni, e le dinamiche di crescita degli utenti siano fattori chiave da considerare, utilizzando Solana ed Ethereum come casi studio.
Perché l'attività degli sviluppatori è importante?
Se i ricavi ci dicono cosa è una rete oggi, l'attività degli sviluppatori ci dice cosa può diventare. Negli asset digitali, dove gli ecosistemi open-source si evolvono in tempo reale, il ritmo e la profondità del coinvolgimento degli sviluppatori sono tra i più forti indicatori anticipatori del valore di una rete a lungo termine. Gli sviluppatori decidono cosa viene costruito, quanto velocemente la tecnologia migliora e se la piattaforma è in grado di supportare nuove categorie di applicazioni. In parole povere: senza i builder, non c'è futuro flusso di cassa, non c'è una base di utenti in espansione e non c'è un vantaggio competitivo duraturo.
Tuttavia, l'attività degli sviluppatori non è una singola metrica, ma una serie di segnali che rivelano collettivamente la forza di un ecosistema. Alcuni colgono la sperimentazione iniziale, altri riflettono il reale deployment delle applicazioni e alcuni evidenziano il vantaggio competitivo nel mantenere il protocollo stesso.
Se dovessimo paragonare lo sviluppo degli asset cripto a quello delle città, quattro indicatori offrono la visione più chiara:
- Code commit, come la manutenzione continua della città.
- Contract deployer, simili a imprenditori che aprono nuovi negozi.
- Smart Contract distribuiti, le attività che riempiono la città.
- Core developer, i pianificatori e gli ingegneri che costruiscono e proteggono le fondamenta.
Tenendo questo a mente, la metrica chiave da monitorare è il numero di applicazioni in fase di sviluppo. Questo è uno dei segnali più forti che si sta creando un valore reale e che l'ecosistema sta guadagnando slancio, attirando utenti e mantenendoli coinvolti.
Un'altra analogia semplice è quella degli smartphone: le persone non sceglievano i primi iPhone o dispositivi Android solo per l'hardware, ma per la piattaforma con l'ecosistema di app più solido, che offriva i giochi, le app social e gli strumenti quotidiani su cui facevano affidamento. Quelle differenze iniziali hanno poi contribuito ad attirare più sviluppatori, creando nel tempo un ecosistema ancora più ricco.
Le reti di infrastruttura cripto seguono la stessa logica. Le piattaforme che attirano le applicazioni più utili e coinvolgenti crescono più velocemente, fidelizzano gli utenti e, in definitiva, generano quel valore duraturo che si traduce in maggiori entrate per la rete stessa.
Crescita delle applicazioni: il parametro principale per gli effetti di rete
Gli Smart Contract, ovvero righe di codice auto-eseguibili, sono le forze invisibili che governano piattaforme come Ethereum e Solana, differenziandole sostanzialmente da piattaforme come Amazon e GoDaddy. Questi Smart Contract costituiscono la spina dorsale degli effetti di ecosistema, sempre più visibili nei dati di sviluppo, con Ethereum e Solana che mostrano traiettorie distinte.
Ethereum
La base di sviluppatori di Ethereum si è espansa in modo significativo negli ultimi due anni, con una media mensile di deployment di Smart Contract passata da circa 55.326 nel dicembre 2023 a circa 267.798 nel dicembre 2025, un CAGR del 120% che riflette uno slancio duraturo a lungo termine.
L'attività degli sviluppatori ha registrato un forte rimbalzo nel 2025, passando da una media di 47,6 mila deployment mensili a gennaio a circa 560 mila entro la fine dell'anno, un'impennata sostenuta da commissioni costantemente basse durante tutto l'anno e dal ritorno graduale dello sviluppo di app sul layer principale.
Il punto di svolta è arrivato nel quarto trimestre, quando i deployment sono aumentati del 977% da settembre (circa 50 mila) a dicembre (560 mila). Questo picco di fine anno riflette sia il rilascio della domanda repressa degli sviluppatori, sia l'accelerazione dei deployment in vista di Fusaka, entrato in funzione il 3 dicembre e che ha ulteriormente ridotto i costi dei dati sia per Ethereum che per il suo layer di scaling.
Questi miglioramenti strutturali — costi di esecuzione inferiori, migliore gestione dei dati del Secondo livello e commissioni prevedibili — rendono Ethereum molto più attraente per i team che creano applicazioni ad alto valore e critiche per la sicurezza, rafforzando la sua posizione come layer di regolamento preferito per casi d'uso scalabili di livello istituzionale.
Solana
In alternativa, il deployment di applicazioni su Solana si è espanso rapidamente negli ultimi due anni, con una media mensile di deployment di contratti passata da una media di 39 nel dicembre 2023 a 327 nel dicembre 2025, un CAGR del 189% partendo da una base di sviluppatori piccola ma in accelerazione.
L'attività degli sviluppatori nel 2025 ha mostrato un modello di normalizzazione, partendo da circa 394 deployment mensili e stabilizzandosi intorno ai 300, man mano che l'ecosistema maturava e i picchi iniziali nel deployment di contratti si moderavano dopo la frenesia delle memecoin di cui abbiamo discusso in precedenza in questo articolo.
Lo slancio si è rafforzato nuovamente nel quarto trimestre, con i deployment in aumento di circa il 50%, dai 218 di inizio ottobre ai 327 delle ultime quattro settimane, segnalando cicli di sviluppo rinnovati che si stanno avventurando in casi d'uso più maturi oltre le memecoin.
Le commissioni ultra-basse e l'elevato throughput di Solana stanno iniziando ad attirare team seri che creano applicazioni veloci e orientate all'utente, specialmente nei pagamenti e nei flussi di stablecoin, consolidando il suo ruolo di chain ottimizzata per attività ad alta frequenza su scala consumer, come stiamo vedendo attraverso le integrazioni con giganti dei pagamenti come Revolut e Western Union.
Crescita degli utenti: governi, aziende e consumatori stanno utilizzando questi prodotti su larga scala?
Se gli sviluppatori ci mostrano cosa può diventare una rete, la crescita degli utenti ci indica se sta effettivamente generando valore oggi e in futuro. Come abbiamo accennato in precedenza, una città può avere architetti qualificati e nuovi edifici in costruzione, ma senza residenti che riempiano le strade, i negozi e gli spazi pubblici, non diventerà mai un'economia viva.
Le reti cripto funzionano allo stesso modo. L'attività degli sviluppatori ci indica il potenziale; l'attività degli utenti ci rivela la realtà. Monitorare la frequenza con cui le persone effettuano transazioni, esplorano app e trasferiscono valore attraverso una rete è uno dei segnali più chiari per capire se l'ecosistema stia guadagnando una reale trazione. Pertanto, mentre la tabella sopra mostra il tasso di crescita annuale composto degli ultimi due anni, esamineremo anche la performance di quest'anno per fornire ulteriore contesto e approfondimenti.
Ethereum
Il CAGR del 21% di Ethereum mostra una crescita degli utenti costante e duratura. La crescita degli utenti è aumentata del 19% da inizio anno, supportata da commissioni stabili inferiori al dollaro e da un rinnovato interesse nell'utilizzo di Ethereum per applicazioni istituzionali che richiedono una sicurezza elevata ma non dipendono da una maggiore velocità di transazione.
Solana
Il CAGR del 216% di Solana riflette un'espansione esponenziale partendo da una base più piccola. L'attività degli utenti è diminuita del 47% rispetto ai livelli insolitamente elevati dell'inizio del 2025, quando il lancio della memecoin del Presidente Trump ha alimentato un'impennata simile al boom degli NFT di Ethereum nel 2021. Con l'attenuarsi di quell'ondata speculativa, l'utilizzo si è normalizzato, ma la rete sta diventando sempre più la piattaforma preferita per applicazioni commerciali reali, come confermato dalle integrazioni evidenziate in questo articolo.
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Note a piè di pagina:
- SatoshiClub (@esatoshiclub). (15 maggio 2025). Immagine da X [Fotografia]. X. https://x.com/esatoshiclub/status/1999036444933865557/photo/1
