Was ist Liquid Staking und warum das Update der SEC für Anleger wichtig ist

Im Krypto-Bereich ist Staking weit verbreitet.

Man kann es sich vorstellen, wie ein Sparbuch bei der Bank. Wenn Sie Geld auf ein Bankkonto einzahlen, nutzt die Bank es zum Beispiel für Kredite, und Sie erhalten dafür Zinsen.

Staking funktioniert ähnlich: Sie hinterlegen Ihre Kryptowährung, um beim Betrieb und der Sicherung eines Blockchain-Netzwerks zu helfen. Ihre gestakten Coins geben den Validatoren das Recht, Transaktionen zu überprüfen und neue Blöcke hinzuzufügen. Im Gegenzug für die Unterstützung des Netzwerks erhalten Sie Belohnungen, meist in derselben Kryptowährung, die Sie gestakt haben.

Staking ist eine gängige Praxis für Halter von Proof-of-Stake-Token wie Ethereum oder Solana, die das Netzwerk unterstützen möchten. Normalerweise sind gestakte Token für einen bestimmten Zeitraum gesperrt, das heißt, Sie können sie während dieser Zeit weder nutzen noch handeln oder verschieben.

Was ist Liquid Staking und warum sorgt es für Schlagzeilen?

Beim traditionellen Staking werden Tokens gesperrt und verdienen Belohnungen, bis die Sperrfrist endet. Beim Liquid Staking über Services wie Lido (für Ethereum) oder Jito (für Solana), wird dem Nutzer beim Staken ein neuer Token gegeben – manchmal als „Staking Receipt“ bezeichnet , der Ihre gestakten Tokens plus die erwirtschafteten Belohnungen repräsentiert. Das Besondere daran: Sie können diesen Receipt-Token wie einen normalen Token handeln, in dezentralen Finanzanwendungen (DeFi) nutzen oder verleihen, während Ihre ursprünglichen Coins weiterhin gestakt bleiben. Das bringt den Vorteil erhöhter Liquidität. 

Es ist vom Prinzip her  wie ein Festgeldkonto, bei dem die Bank Ihnen einen Gutschein gibt, den Sie weiterhin ausgeben oder investieren können, während das Geld selbst gesperrt ist.

Kürzlich erklärte die US-Börsenaufsicht SEC, dass bestimmte Liquid-Staking-Token keine Wertpapiere sind. Das ist ein großer Erfolg für die DeFi-Welt, da die SEC Token historisch oft als Wertpapiere eingestuft und regulatorische Kontrolle beansprucht hat.

Wie steht die SEC zu Liquid Staking?

Am 5. August gab die SEC bekannt:

• Liquid-Staking-Dienste wie Lido, Marinade Finance, JitoSOL und Stakewise müssen sich nicht bei der SEC registrieren, solange sie innerhalb der in der Richtlinie festgelegten Regeln arbeiten.

• Die Ausgabe von „Staking-Receipt-Token“, die das Eigentum an gestakten Assets und den erzielten Belohnungen repräsentiert, gilt nicht als Wertpapierangebot, es sei denn, die zugrunde liegende Kryptowährung ist Teil eines Investmentvertrags.
  

Die SEC geht vom Widerstand in die Zusammenarbeit über

Das sind hervorragende Nachrichten für Investoren, denn die Klarstellung der SEC hat eine große Unsicherheit für Liquid-Staking-Anbieter und das gesamte DeFi-Ökosystem beseitigt.

Diese Richtlinie ebnet nicht nur den Weg für die Einbeziehung von Staking in geplante Spot-Ethereum-ETFs, sondern unterstreicht auch die Rolle von Liquid Staking als leistungsfähiges Liquiditätsinstrument im DeFi-Bereich. Indem die SEC bestätigt, dass Staking-Receipt-Token keine Wertpapiere sind, signalisiert sie die Bereitschaft, mit innovativen Krypto-Modellen zusammenzuarbeiten, statt gegen sie vorzugehen.

Branchenexperten erklären, dass die Entscheidung eine der bisherigen SEC-Sorgen bezüglich Liquiditätsmanagement in ETFs adressiert und die Wahrscheinlichkeit erhöht, dass Staking in zukünftige Ethereum-Produkte integriert wird. Rechtsexperten weisen zudem darauf hin, dass die Auswirkungen über das Staking hinausgehen könnten und potenziell beeinflussen, wie Regulierungsbehörden andere Proof-of-Ownership-Instrumente wie Wrapped Tokens oder Cross-Chain-Bridge-Receipts behandeln.

Mit den laufenden Reformen des Project Crypto ist die Botschaft klar: Die US-Regulierung scheint zunehmend krypto-freundlich zu werden, und Staking steht an vorderster Front dieses Wandels.