Che ruolo hanno i crypto-asset in un portafoglio?

Bitcoin offre sia potenziale di crescita che di diversificazione.

Durante i periodi di espansione economica, Bitcoin spesso agisce come un "asset di crescita" (growth asset), il che significa che il suo prezzo tende a salire quando circola più liquidità nell'economia globale. Tuttavia, può anche assumere un ruolo difensivo – agendo come "oro digitale" – durante le fasi di stress dei mercati o quando le valute tradizionali perdono valore. Questo può proteggere il tuo portafoglio dall'inflazione.

La chiave per costruire un portafoglio resiliente è scegliere asset che non si muovano sempre nella stessa direzione. Comprendere come i diversi investimenti reagiscano alle medesime notizie è fondamentale per la gestione del rischio.

Le nostre ricerche mostrano che, storicamente, Bitcoin ha mostrato correlazioni medie con le azioni inferiori rispetto alla maggior parte degli asset tradizionali, sebbene tali correlazioni possano aumentare temporaneamente.

Poiché il suo prezzo è guidato da fattori diversi rispetto agli utili delle aziende tradizionali, aggiungere una piccola quota di bitcoin al proprio portafoglio può aiutare a "ammorbidire" gli alti e bassi degli altri investimenti. Nel tempo, detenere asset che non si muovono sempre in sincronia può portare a una strategia di investimento più stabile ed efficace.

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Bitcoin in un portafoglio tradizionale

In passato, il prezzo di bitcoin non si è solitamente mosso nella stessa direzione di azioni o obbligazioni. Tuttavia, questo scenario può cambiare a seconda di ciò che accade nell'economia globale.

La storia ha dimostrato che, se dimensionate correttamente, piccole allocazioni in bitcoin hanno migliorato l'efficienza del portafoglio, potenziando i rendimenti e la performance corretta per il rischio senza aumentare i drawdown (le perdite massime).

Il valore di Bitcoin in un portafoglio risiede nei suoi driver di rendimento differenziati e nel potenziale di rialzo asimmetrico: è questo ciò che intendiamo per diversificazione.

La tabella seguente confronta un portafoglio tradizionale – composto per il 60% da azioni e per il 40% da obbligazioni – con un portafoglio più moderno che include una piccola allocazione in bitcoin. Questi esempi si basano sui dati storici degli ultimi tre anni per illustrare come si sono comportate le diverse strategie.

È interessante notare come i portafogli che includevano bitcoin si siano ripresi più velocemente dai loro cali di prezzo più significativi. Durante il ribasso dei mercati innescato dai dazi statunitensi nell'aprile 2025, il portafoglio tradizionale ha impiegato 22 giorni per tornare al valore precedente. Al contrario, i portafogli contenenti bitcoin hanno recuperato in soli 17 giorni. Ciò suggerisce che una piccola quantità di bitcoin possa aiutare un portafoglio a rimbalzare più rapidamente durante certi tipi di stress di mercato.

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