DYDX

Tokenomics solide che guidano la crescita

Il protocollo collega le performance della piattaforma al valore per i detentori del token, destinando il 25% delle commissioni nette al riacquisto del token DYDX, riducendone così l’offerta e aumentando al contempo i rendimenti dello staking. Dal lancio del programma di buyback a marzo 2025, sono stati reintrodotti nell'ecosistema 2,79 milioni di dollari.

Inoltre, il meccanismo di condivisione dei ricavi approvato dalla governance distribuisce il 25% delle commissioni ai depositanti di MegaVault (un vault DeFi condiviso che funziona come un fondo di fondi, allocando automaticamente il capitale tra più strategie per ottimizzare i rendimenti corretti per il rischio) e il 10% alla Tesoreria, con ricompense pagate in USDC anziché in token inflazionistici, garantendo un valore stabile per i partecipanti.

Nel 2024, la piattaforma ha generato 70 milioni di dollari di commissioni di protocollo annuali su un volume di trading cumulativo di oltre 300 miliardi di dollari. Detto questo, dal lancio del suo meccanismo di condivisione dei ricavi all'inizio del 2025, dYdX ha distribuito oltre 50 milioni di dollari in USDC reali ai suoi utenti. A differenza dei competitor che si affidano a ricompense inflazionistiche o a riacquisti indiretti di token, dYdX offre flussi di cassa ricorrenti in stablecoin, un valore reale, trasparente e sostenibile sotto forma di USDC. Questo modello crea un circolo virtuoso di crescita, tokenomics deflazionistica e rendimento a lungo termine, posizionando dYdX come un'opportunità di investimento interessante.

Alimentare la DeFi sulla propria chain

dYdX ha compiuto un balzo coraggioso, passando da un'applicazione su Ethereum a una propria blockchain sovrana - la dYdX Chain - basata sul Cosmos SDK, garantendo velocità, scalabilità e decentralizzazione. Il suo order book off-chain supporta il trading ad alta frequenza, eliminando al contempo la dipendenza da altre reti e sostituendo le tradizionali gas fee con commissioni di trading.

Attraverso questo innovativo modello di commissioni, dYdX cattura valore da ogni transazione. A differenza di altri modelli in cui le commissioni vengono pagate alla blockchain di base, questo approccio convoglia tutti i ricavi del trading al protocollo, allineando direttamente l'utilizzo della piattaforma con i potenziali vantaggi per i detentori del token.

Ciò consente alla dYdX Chain di elaborare fino a 2.000 transazioni al secondo, un miglioramento di 200 volte rispetto al precedente Layer 2, che gestiva solo 10 operazioni al secondo. Inoltre, dYdX è una delle blockchain create su misura ("purpose-built") più decentralizzate, governata e messa in sicurezza da oltre 40 validatori indipendenti, un numero significativamente più alto rispetto alla maggior parte dei concorrenti, che assicura resilienza, neutralità e credibilità a lungo termine. Questo vantaggio competitivo non solo consolida la leadership di dYdX in termini di prestazioni ed efficienza, ma la posiziona anche per conquistare una quota di mercato crescente.

Pronto per un rialzo

dYdX rimane un'opportunità di investimento interessante nonostante la crescente concorrenza. dYdX ha elaborato oltre 1,4 trilioni di dollari di volume di scambi cumulativo in tutte le versioni del protocollo, mantiene 15.000 trader attivi settimanalmente e ha generato 7,7 miliardi di dollari di volume di scambi a Luglio. Con un mercato di riferimento totale che si prevede raggiungerà i 4 trilioni di dollari di volume entro la fine dell'anno, ciò sottolinea un notevole potenziale di crescita futuro.

Il numero di detentori di token DYDX è aumentato del 400% dal 2021, riflettendo un'adozione e un effetto rete in espansione. Inoltre, la dYdX Foundation ha pubblicato un whitepaper allineato alla normativa MiCA, chiarendo le caratteristiche del token e la conformità nell'UE, il che posiziona dYdX in modo favorevole rispetto alle piattaforme di perpetual concorrenti.

La disparità tra la robusta attività di trading di dYdX e la sua attuale valutazione evidenzia un notevole potenziale di rialzo.